債券的發(fā)行價(jià)格.票面利率與實(shí)際利率之間的關(guān)系？

債券發(fā)行價(jià)格與票面利率成正相關(guān)，票面利率越大，發(fā)行價(jià)越高;發(fā)行價(jià)與市場(chǎng)利率成負(fù)相關(guān)，市場(chǎng)利率越高，發(fā)行價(jià)越低。

發(fā)行價(jià)=∑(票面利率*票面價(jià)值)/(1+市場(chǎng)利率)^t+票面價(jià)值/(1+r)^付息期數(shù)

拓展資料：

債券發(fā)行價(jià)格是債券投資者認(rèn)購(gòu)新發(fā)行債券時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格。在實(shí)際操作中，發(fā)行債券通常先決定年限和利率，然后再根據(jù)當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率水平進(jìn)行微調(diào)，決定實(shí)際發(fā)行價(jià)格。一批債券的發(fā)行不可能在一天之內(nèi)完成，認(rèn)購(gòu)者要在不同的時(shí)間內(nèi)購(gòu)買(mǎi)同一種債券。可能面對(duì)不同的市場(chǎng)利率水平。

為了保護(hù)投資者的利益和保證債券能順利發(fā)行，有必要在債券利率和發(fā)行價(jià)格方面不斷進(jìn)行調(diào)整。一般說(shuō)來(lái)，在市場(chǎng)利率水平有較大幅度變動(dòng)時(shí)，采取變更利率的辦法;而在市場(chǎng)利率水平相對(duì)穩(wěn)定時(shí)，采取發(fā)行價(jià)格的微調(diào)方式。也有時(shí)利率變更和發(fā)行價(jià)格微調(diào)兩者并用。

總之，投資者認(rèn)購(gòu)面額200元的新發(fā)債券，實(shí)際付出的價(jià)格可以是200元，也可以是199元或198元，還可以是201元或202元。第一種情況稱作平價(jià)發(fā)行(或等價(jià)發(fā)行);第二種情況稱為低價(jià)發(fā)行(或折價(jià)發(fā)行);第三種情況稱為高價(jià)發(fā)行(或溢價(jià)發(fā)行)。

但三種情況償還額均為票面額200元。由于債券的面額與發(fā)行價(jià)格可能有差異，所以債券的實(shí)際投資價(jià)值或投資收益就不僅取決于利率和償還期限，還取決于發(fā)行價(jià)格。

債券與股票的區(qū)別：

1.債券所表示的只是一種債權(quán)，債券持有者無(wú)權(quán)過(guò)問(wèn)發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)管理，而股票所表示的是對(duì)公司的所有權(quán)，股票持有者可直接或間接參與公司的經(jīng)營(yíng)管理。

2.債券持有者可按期收取固定利息，而不管發(fā)行公司是否虧損，股票持有者的股息收入則隨公司的盈利狀況變動(dòng)而變動(dòng)，有盈利則可分紅，無(wú)盈利則不能分紅。

3.債券到期可以收回成本，股票則無(wú)到期與否的問(wèn)題，股金歸公司永久支配，直到公司解散。解散時(shí)，有多少剩余財(cái)產(chǎn)才能分多少，而且還排在支付債券本金和利息之后。

4.債券的市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)較小，安全性高;股票的市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)很大，風(fēng)險(xiǎn)性大。

5.就一般的狀況而言，投資債券難以達(dá)到投資股票那樣高的預(yù)期收入。

6.在公司繳納所得稅的時(shí)候，公司債券的利息是作為費(fèi)用從收益中減除，在所得稅前列支;而股票的股息是屬于凈收益的分配，不屬于費(fèi)用，在所得稅后列支，公司在發(fā)行股票或債券的選擇中，這一點(diǎn)常是決定性的因素。

債券的票面面額和利率，與實(shí)際利率有什么關(guān)系？

票面利率就是債券上標(biāo)明的利率。實(shí)際利率是債券發(fā)行時(shí)的利率。如果發(fā)行債權(quán)的時(shí)候發(fā)行價(jià)格和票面金額一致，屬于平價(jià)發(fā)行，此時(shí)實(shí)際利率和票面利率是相同。但現(xiàn)實(shí)中，經(jīng)常是折價(jià)發(fā)行或者溢價(jià)發(fā)行。此時(shí)造成實(shí)際利率和票面利率的區(qū)別。

比如面值1000，結(jié)果只賣了900。票面上規(guī)定利率是10%。這個(gè)是票面利率。而實(shí)際只花了900就買(mǎi)到了，說(shuō)明實(shí)際利率更高點(diǎn)。因?yàn)槲覀兂讼硎馨凑?0%計(jì)算的票面利息，還享受到了折價(jià)的收益。所以就有了票面利率和實(shí)際利率。

拓展資料：

1、票面利率表明了企業(yè)債券發(fā)行人的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和潛力，越是經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)，其融資手段較多，其債券的票面利率就較低；而經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱的企業(yè)，其到期無(wú)法償還債券的風(fēng)險(xiǎn)越大，因而由于風(fēng)險(xiǎn)貼水，其債券的票面利率就較高。

企業(yè)發(fā)行債券時(shí)市場(chǎng)上的債券收益率與企業(yè)發(fā)行該債券的票面利率之間會(huì)存在差異，這樣就導(dǎo)致購(gòu)買(mǎi)者購(gòu)買(mǎi)該債券的價(jià)款與面值之間存在差異，因此就出現(xiàn)了折溢價(jià)購(gòu)買(mǎi)的情況。

2、溢價(jià)或折價(jià)不是企業(yè)的收益或損失，這要看企業(yè)發(fā)行債券的票面利率和市場(chǎng)上平均利率的比較，如果債券票面利率高于市場(chǎng)上的平均收益率，大家就都會(huì)來(lái)買(mǎi)，需求旺盛，因此導(dǎo)致債券價(jià)格上揚(yáng)，即溢價(jià)。當(dāng)債券票面利率小于市場(chǎng)上的平均利率時(shí)，債券在市場(chǎng)上沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，也就是說(shuō)沒(méi)人買(mǎi)，因此要降價(jià)，折價(jià)出售。這個(gè)溢價(jià)或折價(jià)最后都是讓債券的到期收益率等于市場(chǎng)上的平均利率為止。

3、債券溢價(jià)或折價(jià)發(fā)行在西方國(guó)家很常見(jiàn)，當(dāng)然在財(cái)務(wù)課本中也有。而現(xiàn)實(shí)中，我國(guó)現(xiàn)在發(fā)行的債券都是平價(jià)發(fā)行的（短期貼現(xiàn)發(fā)行的國(guó)債除外）。折溢價(jià)攤銷在財(cái)務(wù)上必須的，因?yàn)檫@樣才能真實(shí)的反映出公司當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)成本，否則在溢價(jià)發(fā)行時(shí)，第一年就會(huì)顯得利潤(rùn)高。攤銷只會(huì)影響債券存續(xù)期內(nèi)各年個(gè)相對(duì)利潤(rùn)，過(guò)了存續(xù)期，那么不管以前是否攤銷，最后的這幾年加起來(lái)的總利潤(rùn)是不會(huì)因此而變的。

票面利率銀行利率有什么關(guān)系

票面利率銀行利率有什么關(guān)系

票面利率和實(shí)際利率的關(guān)系影響債券的發(fā)行價(jià)格.當(dāng)票面利率等于市場(chǎng)利率時(shí),債券發(fā)行價(jià)格等于面值;當(dāng)票面利率低于市場(chǎng)利率時(shí),一般是折價(jià);當(dāng)票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí),通常是溢價(jià)發(fā)行.當(dāng)債券的收益率值低于面值時(shí),債券的內(nèi)在價(jià)值就高于面值.債券的內(nèi)在價(jià)值是投資者決策的基礎(chǔ).當(dāng)債券的內(nèi)在價(jià)值高于其市場(chǎng)價(jià)值時(shí),投資者傾向于購(gòu)買(mǎi)它.票面利率大于市場(chǎng)利率溢價(jià)發(fā)行是指?jìng)l(fā)行人支付的利息高于市場(chǎng)平均水平,作為補(bǔ)償,發(fā)行價(jià)格會(huì)比較高.溢價(jià)發(fā)行價(jià)格減去票面價(jià)格是對(duì)發(fā)行人的補(bǔ)償.當(dāng)債券票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí),企業(yè)以票面價(jià)值發(fā)行債券,發(fā)行成本會(huì)增加,因此需要溢價(jià)發(fā)行債券.

在判斷債券的理想程度時(shí),通常需要根據(jù)凈現(xiàn)值的大小計(jì)算出報(bào)價(jià)下調(diào)后標(biāo)的價(jià)值的凈現(xiàn)值,作為決策的依據(jù).

票面年利率和實(shí)際年利率的區(qū)別和關(guān)系

會(huì)計(jì)學(xué)中的實(shí)際利率不考慮通貨膨脹因素,是指實(shí)際的銀行利率,票面利率一般是指?jìng)扔袃r(jià)證券票面標(biāo)注的利息率,兩者通常情況下是不相等的.

在會(huì)計(jì)核算中,兩者的差別體現(xiàn)在利息費(fèi)用的計(jì)算以及債券折價(jià)溢價(jià)的攤銷上.

理論上講,債權(quán)的發(fā)行價(jià)等于債權(quán)未來(lái)現(xiàn)金流以當(dāng)前銀行利率為折現(xiàn)率,得到的現(xiàn)值之和,舉個(gè)例子說(shuō)明,1000元的債權(quán),票面利率為10%,銀行利率為5%.

這樣每年,投資者會(huì)得到100元債權(quán)利息收入和第十年1000元的本金返還,由于時(shí)間是有時(shí)間價(jià)值的,今年的100元,存銀行里,明年就會(huì)得到105元.

換算下來(lái)的未來(lái)10年現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和為772.17+613.91=1386,也就是說(shuō),公允上講,該債券的發(fā)行價(jià)格是1386元.

通俗一點(diǎn)解釋實(shí)際利率法。。以及與票面利率的區(qū)別。

實(shí)際利率會(huì)減去市場(chǎng)通貨膨脹率之后得到的真實(shí)利率來(lái)算利息。

票面利率是指你的利息會(huì)直接按照打在存單上的利率計(jì)算，只要按照規(guī)定存款，利息在存款之時(shí)就能算清楚準(zhǔn)確。舉例說(shuō)，投資者持有面值1萬(wàn)元的債券，票面利率是4.75%，而利息是在每年6月1日和12月1日派發(fā)，那么他在這兩天將各領(lǐng)到237.50元的利息。

擴(kuò)展資料：

票面利率的規(guī)律：

票面利率固定的債券通常每年或每半年付息一次。企業(yè)債券必須載明債券的票面利率。票面利率的高低在某種程度上不僅表明了企業(yè)債券發(fā)行人的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和潛力，也是能否對(duì)購(gòu)買(mǎi)的公眾形成足夠的吸引力的因素之一。

總之，債券價(jià)格、到期收益率與票面利率之間的關(guān)系可作如下概括：

票面利率<到期收益率，則債券價(jià)格<票面價(jià)值

票面利率=到期收益率，則債券價(jià)格=票面價(jià)值

票面利率>到期收益率，則債券價(jià)格>票面價(jià)值

實(shí)際利率的算法：

實(shí)際利率法是采用實(shí)際利率來(lái)攤銷溢折價(jià)，其實(shí)溢折價(jià)的攤銷額是倒擠出來(lái)的，計(jì)算方法如下:

1、按照實(shí)際利率計(jì)算的利息費(fèi)用 = 期初債券的購(gòu)買(mǎi)價(jià)款* 實(shí)際利率；

2、按照面值計(jì)算的利息 = 面值 *票面利率；

3、在溢價(jià)發(fā)行的情況下，當(dāng)期溢價(jià)的攤銷額 = 按照面值計(jì)算的利息 - 按照實(shí)際利率計(jì)算的利息費(fèi)用；

4、在折價(jià)發(fā)行的情況下，當(dāng)期折價(jià)的攤銷額 = 按照實(shí)際利率計(jì)算的利息費(fèi)用 - 按照面值計(jì)算的利息；

注意: 期初債券的賬面價(jià)值 =面值+ 尚未攤銷的溢價(jià)或 - 未攤銷的折價(jià)。如果是到期一次還本付息的債券,計(jì)提的利息會(huì)增加債券的帳面價(jià)值，在計(jì)算的時(shí)候是要減去的。

參考資料來(lái)源：百度百科-票面利率

參考資料來(lái)源：百度百科-實(shí)際利率法

債券的實(shí)際利率和票面利率怎樣理解？

實(shí)際利率是要考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值的

債券的價(jià)格是跟市場(chǎng)利率成反比，當(dāng)市場(chǎng)利率提高后，意味著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率（銀行存款利率提高了），那么債券的價(jià)格必然要下跌，這個(gè)時(shí)候債券的到期收益率才會(huì)提高，債券才有吸引力，反之，債券價(jià)格上升，到期收益率降低

票面利率低的債券本身就價(jià)格就應(yīng)該低，這樣到期收益率就高，才會(huì)有吸引力，所以當(dāng)市場(chǎng)利率變動(dòng)的時(shí)候，這類債券的價(jià)格波動(dòng)就會(huì)更大

以上是指期限相同的債券，不同的期限的債券票面利率和到期收益率是不一樣，這兩個(gè)率是跟期限正比的，期限越長(zhǎng)，利率要越高